高壁壘：氯化法鈦技術(shù)壁壘強(qiáng)，集中度高；鈦生產(chǎn)有向中國(guó)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)，發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)入平穩(wěn)消費(fèi)期，同時(shí)也是進(jìn)口大國(guó)。
大市場(chǎng)：鈦需求與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高度相關(guān)。56%的鈦用于涂料，進(jìn)而與地產(chǎn)裝修與汽車制造等工業(yè)關(guān)聯(lián)度高。過(guò)去十年間，中國(guó)鈦需求增速是GDP增速的2.4倍。未來(lái)五年需求增量有望增加150萬(wàn)噸以上。
趨勢(shì)：鈦距離歷史高峰期價(jià)格至少5000元/噸的距離。
當(dāng)前鈦精礦價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了歷史峰值275美元/噸。特別是中國(guó)鈦礦的價(jià)格上漲，明顯受到了越南出口限制的影響，出現(xiàn)了過(guò)快的上漲。中國(guó)進(jìn)口越南鈦礦從2010年的800元/噸到2011年初的1400元/噸，再到當(dāng)前的3200元/噸。隨著鈦礦長(zhǎng)協(xié)礦的協(xié)議瓦解，國(guó)外鈦企業(yè)生產(chǎn)成本仍有提高的趨勢(shì)，利于國(guó)內(nèi)鈦現(xiàn)貨生產(chǎn)企業(yè)。
鈦當(dāng)前景氣周期延長(zhǎng)到2014年；當(dāng)前的景氣因?yàn)椋?/span>1、發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇導(dǎo)致需求恢復(fù)到正常水平；2、新增產(chǎn)能國(guó)外修建時(shí)間一般在3-5年，未來(lái)三年新建產(chǎn)能70%在我國(guó)；3、國(guó)內(nèi)環(huán)保和資金壓力等限制了法的擴(kuò)張速度，而氯化法受制于技術(shù)預(yù)計(jì)新建產(chǎn)能速度較慢、4、鈦礦供給不足加劇了鈦上漲的步伐；5、中國(guó)等新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和美國(guó)的地產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇將會(huì)帶動(dòng)真正的漲價(jià)高峰來(lái)臨，這個(gè)歷史高峰期價(jià)格距離目前價(jià)格至少5000元/噸的距離。
歷史上鈦價(jià)格高峰期能夠轉(zhuǎn)移鈦精礦價(jià)格上漲；當(dāng)前，鈦礦占鈦成本比重約40%。
鈦企業(yè)：優(yōu)先選擇上下游資源一體化的企業(yè)。國(guó)內(nèi)如果產(chǎn)能能夠快速擴(kuò)張到康諾斯的53萬(wàn)噸，市值將達(dá)到242億元左右，而國(guó)內(nèi)鈦企業(yè)的市值都還相去甚遠(yuǎn)。
簡(jiǎn)繁切換