相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)8月PVC產(chǎn)量為113.65萬噸，同比增長(zhǎng)12.1％，產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高。而9月份，pvc生產(chǎn)裝置因素并未出現(xiàn)大的變化，預(yù)計(jì)供給增速依舊偏高。
終端需求方面，房地產(chǎn)行業(yè)對(duì)pvc的需求占到pvc總需求的60％以上。受樓市調(diào)控，市場(chǎng)資金趨緊等因素影響，pvc消費(fèi)亦未出現(xiàn)好轉(zhuǎn)征兆。據(jù)悉，一些型材和管材加工企業(yè)訂單較少，有的企業(yè)甚至感覺比2008年的危機(jī)還嚴(yán)峻。因此，pvc需求好轉(zhuǎn)尚需時(shí)日。
1—8月國(guó)內(nèi)累計(jì)房屋新開工面積約為13.19億平方米，當(dāng)月同比增幅31.96％。同期全國(guó)城鎮(zhèn)保障性住房和棚戶區(qū)改造住房已實(shí)物開工868萬套，開工率為年初計(jì)劃總數(shù)的86％（不含西藏自治區(qū)）。雖然整體房屋開工率保持較高的增速，但房企資金緊張，多數(shù)工程整體施工進(jìn)展緩慢。而房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)pvc型材的需求主要集中在建設(shè)末期。加之pvc型材生產(chǎn)企業(yè)本身亦陷入了資金緊張的局面，多是據(jù)單生產(chǎn)，整體下游需求乏力。由此可知，目前pvc市場(chǎng)供需矛盾正在加劇，未來pvc現(xiàn)貨價(jià)格難有起色。
期現(xiàn)倒掛對(duì)pvc支撐有限
9月份pvc期貨價(jià)格較現(xiàn)貨下挫更猛，期現(xiàn)價(jià)差由正轉(zhuǎn)負(fù)，截至9月30日，現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格約200元。期現(xiàn)倒掛或?qū)?duì)pvc期貨價(jià)格形成一定支撐，但同時(shí)相對(duì)于lldpe和pta，pvc現(xiàn)貨價(jià)格跟隨期貨價(jià)格下跌的更猛，由此，未來pvc期貨價(jià)格走勢(shì)或?qū)⒏尤鮿?shì)。
逢高沽空
綜合以上分析，在房地產(chǎn)“金九銀十”兩月，樓市成交的旺季將注定以慘淡收?qǐng)?，而宏觀經(jīng)濟(jì)在歐洲債務(wù)危機(jī)的陰霾之下，難有起色。pvc供給充足，需求羸弱，未來pvc現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)㈦y有表現(xiàn)，同時(shí)，電石以及乙烯價(jià)格的下跌也弱化了pvc的成本支撐。而技術(shù)上也顯示，目前pvc正處于趨勢(shì)的下行階段，建議投資者在1201未有效站穩(wěn)前期低點(diǎn)7000元的關(guān)鍵價(jià)位時(shí)，逢高沽空，順勢(shì)而為。
（作者單位：方正期貨）
