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　　天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì)(ANRPC)公布的數(shù)據(jù)顯示，8月，主產(chǎn)國(guó)天然橡膠產(chǎn)量98.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.7%，累計(jì)下降1.1%。盡管越南單月產(chǎn)量同比下降13.6%，但泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞產(chǎn)量同比增速分別達(dá)到15.3%、4.2%以及18.8%。

　　國(guó)內(nèi)年初受天氣影響造成開割較晚，產(chǎn)量累計(jì)同比下降4.8%，但隨著生產(chǎn)旺季的到來(lái)，單月產(chǎn)量較去年同期增長(zhǎng)2.0%。

　　8月，天然橡膠(含復(fù)合膠)進(jìn)口29.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.7%，累計(jì)下降5.8%。從分項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，煙片表現(xiàn)突出，進(jìn)口2.4萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng) 29.5%，同比增長(zhǎng)40.2%;標(biāo)膠進(jìn)口20.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.1%，同比增長(zhǎng)81.8%;受國(guó)標(biāo)執(zhí)行影響，復(fù)合膠進(jìn)口進(jìn)一步下降，8月僅進(jìn)口 2.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降12.6%，同比大降77.8%。

　　不過(guò)，8月進(jìn)口增長(zhǎng)并非來(lái)自下游需求增加。9月以來(lái)，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存呈持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，截至9月底，總庫(kù)存達(dá)到18.16萬(wàn)噸。據(jù)了解，合成膠月度庫(kù)存變動(dòng)不大，因而扣除合成膠后的天然橡膠(含復(fù)合膠)庫(kù)存環(huán)比增長(zhǎng)40.1%，同比增長(zhǎng)17.4%。目前，保稅區(qū)內(nèi)復(fù)合膠庫(kù)存已不足1萬(wàn)噸，因而天然膠庫(kù)存增加是推高總庫(kù)存走高的重要力量，保稅區(qū)庫(kù)存變動(dòng)結(jié)構(gòu)及趨勢(shì)與進(jìn)口情況相符。

　　此外，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求疲弱促使企業(yè)加大套期保值力度。上海期貨交易所庫(kù)存和注冊(cè)倉(cāng)單達(dá)到歷史高位：截至9月底，庫(kù)存為20.6萬(wàn)噸，倉(cāng)單15.5萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)24.0%，29.3%，對(duì)遠(yuǎn)月期貨合約價(jià)格形成壓制。

　　綜合產(chǎn)業(yè)鏈上下游來(lái)看，當(dāng)前，天然膠市場(chǎng)并未出現(xiàn)利好信號(hào)。以時(shí)間換空間，也許要等到國(guó)內(nèi)進(jìn)入停割季，滬膠才有可能出現(xiàn)反彈機(jī)會(huì)。